以柯廷为首的澳大利亚工党政府领导全国度过了战争岁月，但战争的继续却使柯廷的健康恶化，1945年7月，在距离战争的最后胜利只有一个多月时，柯廷因积劳成疾去世。接替他就任总理的是澳工党政府的财政部长本·奇夫利(BenChifle)。奇夫利是铁匠的儿子，曾当过火车司机。他就任联邦总理后，在月15日宣布了战争的胜利结束，他领导的工党政府随即带领全国转入和平建设。

战争结束时，全澳700万人口中有250万人曾服务于战时经济，军队复员和经济转轨的工作相当繁重，但在奇夫利政府的领导下进行得比较有条理。战后初期，国际市场对羊毛和小麦的需求旺盛，澳大利亚出口的农畜产品价格上涨，许多农牧场赚钱后投资购买汽车和改进设施，国内经济繁荣，住房和各种生活必需品供不应求，但通货膨胀的压力也因而加大。

工党政府在战争时期拥有控制经济的广泛权力，如限制物价和租金上涨的权力等。但随着战后经济的恢复和发展，企业界倾向于缩小政府控制经济的权力，而澳工党政府则希望保持和扩大这些权力，以便开始有计划的建设，抑制通货膨胀，缩小外贸逆差和对外债务。为了获得控制宏观经济的更大权力，奇夫利政府计划扩大澳大利亚联邦银行(中央银行，其总监直接向财政部负责)的权力。在1947年8月向联邦议会提出了银行国有化法案。当时澳工党议员在参、众两院中都占多数，该法案因而得以在议会中通过。但企业界不欢迎这一法案，私人银行界反应尤为强烈，并就此上诉到高等法院。最后，高等法院经过表决，宣布该法令无效。

在1949年12月举行的大选中，曾带领全国度过战争时期、连续执政八年之久的澳大利亚工党失败了，以孟席斯为首的自由党一乡村党联盟(以下简称“两党联盟，”)以微弱多数获胜，成为执政党联盟。